Opcje fx europejskie lub amerykańskie

Opcja europejska Co to jest opcja europejska Opcja europejska jest opcją, którą można zrealizować tylko pod koniec swojego życia, w momencie jej dojrzałości. Opcje europejskie mają tendencję do niekiedy wymiany z dyskontem na ich porównywalną opcję amerykańską, ponieważ opcje amerykańskie umożliwiają inwestorom więcej okazji do realizacji kontraktu. Opcje europejskie zwykle wymieniają się bez recepty, podczas gdy opcje amerykańskie zwykle handlują standardowymi giełdami. ROZWIĄZYWANIE OPCJI EUROPEJSKIEJ Opcje europejskie to kontrakty, które dają właścicielowi prawo, ale nie obowiązek, do zakupu lub sprzedaży bazowego papieru wartościowego po określonej cenie, znanej jako cena wykonania, w dniu wygaśnięcia opcji. Europejska opcja kupna daje właścicielowi prawo do zakupu bazowego papieru wartościowego, natomiast europejska opcja sprzedaży daje właścicielowi prawo do sprzedaży bazowego papieru wartościowego. Kupujący opcję europejską, który nie chce czekać na dojrzałość, aby ją zrealizować, może sprzedać opcję zamknięcia pozycji. Przykład opcji europejskiej Z uwagi na powyższą definicję, wypłaty dla opcji kupna w Europie i opcji sprzedaży europejskiej są następujące: Wypłata opcji call max ((S-K), 0) Opcja wypłaty opcji max ((K-S), 0) S jest równa cenie kasowej bazowego papieru wartościowego, a K jest równy cenie wykonania opcji. Na przykład inwestor kupuje opcję kupna w lipcu na giełdzie XYZ z ceną wykonania 50. Po wygaśnięciu cena spot zapasów XYZ wynosi 75. W tym przypadku właściciel opcji kupna ma prawo do zakupu akcji w wieku 50 lat i wykonuje opcję, uzyskując 25 lub (75-50) za akcję. Jednak w tym scenariuszu, jeśli cena kasowa zapasów XYZ wynosi 30 po wygaśnięciu, nie ma sensu korzystanie z opcji zakupu akcji po cenie 50, gdy ten sam zapas można kupić na rynku natychmiastowym za 30. W tym przypadku , wypłata wynosi 0. Zauważ, że wypłata i zysk są różne. Aby obliczyć zysk z opcji, koszt umowy należy odjąć od wypłaty. W tym sensie, najbardziej inwestor w opcji może stracić, to cena premium zapłacona za opcję. Opcje europejskie kontra amerykańskie i Bermudan Właściciele europejskich opcji mogą skorzystać z opcji tylko w dniu wygaśnięcia. Opcje amerykańskie umożliwiają właścicielowi korzystanie z opcji w dowolnym momencie między zakupem a datą wygaśnięcia. Opcje Bermudan są umowami niestandardowymi, które dają właścicielowi prawo do skorzystania z opcji w różnych określonych datach w umowie. Większość opcji na akcje dostępnych w Stanach Zjednoczonych ma styl amerykański, a większość opcji na indeksy w obrocie ma styl europejski. American Vs. Opcje europejskie Tak jak istnieją dwa różne rodzaje opcji (puts i call), więc istnieją dwa główne style opcji: amerykański i europejski. Opcje te mają wiele podobnych cech, ale różnice są ważne. Wielu początkujących poniosło niepotrzebne straty, ponieważ nie zdawali sobie sprawy z różnic. W tym artykule omówimy te różnice i ich wpływ na Ciebie, aby odkryć, jak uniknĘ ... ć potencjalnie kosztownych problemów. Różnice Istnieją cztery główne różnice pomiędzy opcjami w stylu amerykańskim i europejskim: Podstawa Wszystkie opcje zapasów i fundusze ETF mają opcje amerykańskie. Wśród indeksów o szerokim zakresie. tylko ograniczone indeksy, takie jak SampP 100, mają opcje amerykańskie. Główne indeksy o szerokim zasięgu, takie jak SampP 500, bardzo aktywnie handlowały opcjami w stylu europejskim. Prawo do ćwiczeń Właściciele opcji w stylu amerykańskim mogą ćwiczyć w dowolnym momencie przed wygaśnięciem opcji, podczas gdy właściciele opcji w stylu europejskim mogą wykonywać ćwiczenia tylko po ich wygaśnięciu. Obrót opcjami indeksu Opcje amerykańskiego indeksu kończą się na zamknięciu działalności w trzeci piątek miesiąca wygaśnięcia. (Kilka opcji to kwartały, które handlują do ostatniego dnia handlu w kwartale kalendarzowym, lub tygodniki, które kończą handel w piątek określonego tygodnia.) Opcje na indeks europejski przestają handlować dzień wcześniej - na zamknięciu w czwartek przed trzecim piątkiem. Cena rozliczenia Jest to oficjalna cena zamknięcia dla okresu wygaśnięcia i określa, które opcje są w pieniądzu i podlegają auto-ćwiczeniom. Każda opcja, która jest w pieniądzu o 1 cent lub więcej w dniu wygaśnięcia, jest automatycznie wykonywana, chyba że właściciel opcji zażąda od brokera nie wykonywania. Amerykańskie opcje indeksu kończą handel na koniec działalności w trzeci piątek miesiąca wygaśnięcia. (Kilka opcji to kwartały, które handlują do ostatniego dnia handlu w kwartale kalendarzowym, lub tygodniki, które kończą handel w piątek określonego tygodnia.) Opcje na indeks europejski przestają handlować dzień wcześniej - na zamknięciu w czwartek przed trzecim piątkiem. Oto jak to działa: W trzeci piątek miesiąca ustalana jest cena otwarcia dla każdego towaru w indeksie. Ponieważ poszczególne akcje są otwierane w różnym czasie, niektóre z tych cen otwarcia ustalane są o 9:30 rano (EST), a inne o kilka minut później. Niektóre akcje mogą rozpocząć się dopiero po godzinie lub dwóch. Bazowa cena indeksu jest obliczana tak, jakby wszystkie akcje były wyceniane według ich cen otwarcia w tym samym czasie. Nie jest to cena realna - nie można patrzeć na opublikowaną cenę indeksu i przyjąć, że cena rozliczenia jest bliska wartości któregokolwiek z opublikowanych wczoraj rano cen indeksu. Prawa do wykonywania Jeśli posiadasz opcję, kontrolujesz prawo do ćwiczenia. Czasami może być korzystne skorzystanie z opcji przed jej wygaśnięciem (na przykład zebranie dywidendy), ale rzadko jest to ważne. Jeśli masz krótką opcję w stylu amerykańskim (sprzedałeś opcję bez posiadania jej) i masz przypisane powiadomienie o ćwiczeniu przed wygaśnięciem, zamiast być krótką opcją, jesteś teraz krótki. O ile Twoje konto nie jest zbyt małe, by pomieścić pozycję krótką, nie stanowi to problemu i jeśli twoje konto jest tak małe, prawdopodobnie nie powinno się handlować opcjami. Jedynym przypadkiem, gdy wczesne zlecenie wiąże się ze znacznym ryzykiem, są opcje indeksu gotówkowego w amerykańskim stylu. Tak więc najprostszym sposobem na uniknięcie ryzyka wczesnego ćwiczenia jest uniknięcie handlu opcjami amerykańskimi. Kiedy otrzymasz powiadomienie o przydziale rano, musisz odkupić tę opcję przy wartości wewnętrznej poprzedniej nocy. Może to spowodować poważne ryzyko, jeśli rynek zostanie poddany znacznej zmianie, ponieważ wymuszony zakup powoduje, że Twoja pozycja jest inna niż ta, którą uważałaś za własność. American: cena rozliczeniowa aktywów bazowych (akcji, ETF lub indeksu) opcjami w stylu amerykańskim jest zwykłą ceną zamknięcia. lub ostatni handel przed rynkiem kończy się w trzeci piątek. Transakcje po godzinach nie są uwzględniane przy ustalaniu ceny rozliczeniowej. Europejskie: Nie jest tak łatwo nauczyć się ceny rozliczeniowej dla opcji w stylu europejskim. W rzeczywistości cena rozliczeniowa nie jest publikowana przez wiele godzin po otwarciu rynku do obrotu. Ponieważ te opcje rozliczane w środkach pieniężnych są prawie zawsze w stylu europejskim, a cesja następuje tylko po wygaśnięciu, wartość opcji gotówkowej jest określana przez cenę rozliczeniową. Cena rozliczenia Z opcjami w stylu amerykańskim rzadko pojawiają się niespodzianki. Kiedy akcje są notowane na 40.12 na kilka minut przed dzwonkiem zamykającym po wygaśnięciu piątku, możesz przewidzieć, że 40 zakładów wygasa bezwartościowo, a 40 wezwań będzie w gotówce. Jeśli posiadasz krótką pozycję w rozmowie 40 i nie chcesz, aby otrzymałeś powiadomienie o ćwiczeniu, możesz odkupić te połączenia. Cena rozliczeniowa może ulec zmianie, a te 40 połączeń może zostać wyparte z pieniędzy, ale jest mało prawdopodobne, że wartość tych połączeń znacznie się zmieni w ciągu ostatnich kilku minut. W przypadku opcji w stylu europejskim cena rozliczeniowa jest często ogromną niespodzianką, która może okazać się korzystna dla niektórych, ale katastrofa dla wielu innych. To dlatego, że gdy rynek otwiera się na handel rano trzeciego piątku, często występuje luka - znaczna zmiana ceny z poprzednich nocy. Nie dzieje się to przez cały czas, ale zdarza się to dość często, aby zmienić pozornie niski poziom ryzyka, aby utrzymać tę pozycję przez noc w dużym hazardzie. Jeśli posiadasz opcję europejską, sytuacja w czwartek po południu upływa, dzień przed wygaśnięciem: Żadne akcje nie wymieniają rąk. Nie musisz martwić się odbudową złożonego portfela akcji, ponieważ nie stracisz swoich zapasów, jeśli przypisano Ci wezwanie do ćwiczeń na telefonach, które napisałeś, tak jak w przypadku pisania wezwań lub strategii obroży. Właściciel opcji otrzymuje wartość gotówkową - a sprzedawca opcji płaci wartość pieniężną - opcji. Ta wartość gotówkowa jest równa wartości wewnętrznej opcji. Jeśli opcja jest poza kasą, wygasa wartość bezwartościowa i ma zerową wartość gotówkową. Gdy opcja jest krótka, stajesz przed innym wyzwaniem: jeśli opcja jest prawie bezwartościowa, trzymanie się jej i nadzieja na cud nie jest złym pomysłem. Właściciele tanich opcji, o wartości kilku lub nawet mniejszej, zarabiają setki, a nawet kilka tysięcy dolarów, kiedy rynek zostanie otwarty następnego dnia rano. W większości przypadków te opcje wygasają bezwartościowo, ale sporadycznie duża nagroda jest możliwa. Jeśli posiadasz opcję, która ma znaczną wartość - powiedzmy 1000 - masz decyzję do podjęcia. Cena rozliczeniowa może uczynić opcję bezwartościową lub podwoić jej wartość. Czy chcesz podjąć to ryzyko? To decyzja, którą mogą zrobić tylko inwestorzy indywidualni. Podsumowanie Jeśli zdecydujesz się na wymianę opcji indeksu. upewnij się, że rozumiesz różnice między opcjami w stylu amerykańskim i europejskim. Co ważniejsze, aby uniknąć znacznych strat, musisz zrozumieć, w jaki sposób ustalana jest cena rozliczeniowa opcji europejskich. Daje to dużą różnicę w sposobie zarządzania pozycją, zwłaszcza gdy masz pozycję, która zawiera krótkie opcje. Jest ostrożny, aby trzymać się z dala od ryzyka rozliczenia, wychodząc z pozycji, które mają niewiele więcej do zyskania - nie później niż w czwartek, w ostatnim dniu opcje te mogą być przedmiotem obrotu. Łączna wartość rynkowa w dolarach wszystkich dostępnych akcji spółki. Kapitalizacja rynkowa jest obliczana poprzez pomnożenie. Frexit krótko dla quotFrench exitquot to francuski spinoff terminu Brexit, który pojawił się, gdy Wielka Brytania głosowała. Zlecenie złożone z brokerem, który łączy w sobie funkcje zlecenia stopu z zleceniami limitów. Zlecenie stop-limit będzie. Runda finansowania, w ramach której inwestorzy nabywają akcje od spółki o niższej wycenie niż wycena na rzecz spółki. Ekonomiczna teoria łącznych wydatków w gospodarce i jej wpływ na produkcję i inflację. Rozwinęła się ekonomia keynesowska. Posiadanie aktywów w portfelu. Inwestycja portfelowa jest dokonywana z oczekiwaniem uzyskania zysku z tego tytułu. To.